Kinesisk investor holdes ud i strakt arm

Det australske selskab Energy Transition Minerals (ETM), mener ikke længere, at deres kinesiske investor Shenghe Resources, der i dag sidder på 6,5 procent af aktierne i selskabet, fortsat har ret til at kunne bevare sin relative andel af selskabet – den såkaldte top-up-ret. Det fremgår af en aktuel børsmeddelelse. 

Strategisk samarbejde i 2016

LÆS OGSÅ

Kuannersuit-selskab hyrer magtfuld lobbyvirksomhed med tætte bånd til Trump-administrationen

Ifølge ETM så fik Shenghe Resources tilbage i 2016 tildelt denne særlige top-up-ret, da de opkøbte 12,5 procent af aktierne i det daværende selskab Greenland Minerals og Energy. 

Det skete med henvisning til, at der ikke alene var tale om en aktionær, men om et strategisk samarbejde etableret for at støtte den tekniske og økonomiske udvikling af Kuannersuit-projektet. 

Forholdet ændrede karakter 

Af børsmeddelelsen fremgår det, at Shenghe Resources udførte optimerings- og rådgivningsarbejde på projektet i 2017, men at det arbejde derefter stoppede.

“Over tid har forholdets karakter ændret sig fundamentalt. Efterhånden som Kuannersuit-projektet rykkede videre i den lovpligtige offentlige høringsfase som en del af ansøgningsprocessen for en minedriftslicens fra Grønlands Selvstyre, ophørte Shenghes tekniske involvering sammen med alt optimerings- og rådgivningsarbejde.”, skriver ETM, der videre påpeger, at de også har udviklet deres egen virksomhedsstrategi de senere år, herunder opkøbt andre projekter i Canada og i Spanien. 

”Dette har resulteret i en betydelig diversificering af ETM’s portefølje og en udvidelse af det strategiske fokus på kritiske mineralprojekter ud over Kuannersuit i overensstemmelse med visionen”, lyder det som begrundelse. 

Helt i tråd med selskabets USA-strategi

Professor i økonomistyring ved Aalborg Universitet, Per Nikolaj Bukh, vurderer, at udmeldingen fra ETM falder helt i tråd med selskabets nye strategi, hvor de forsøger at skaffe investorer på det amerikanske marked, og der ser en kinesisk investor med særaftale ikke for godt ud i papirerne.

 – Den oprindelige plan var jo nok, at kineserne skulle fragte råstofferne til Kina og stille deres produktionsteknologi til rådighed. Det havde det kinesiske selskab strategisk set sikret sig med den top-up-ret, der giver selskabet mulighed for at bevare deres ejerandel, også selvom der skulle komme en kapitaludvidelse, siger Per Nikolaj Bukh. 

I dag er situationen en helt anden end den var i 2016. Energy Transition Minerals har anlagt retssag mod selvstyret, fordi de mener, at deres projekt i Kuannersuit er sat uretmæssigt på pause som følge af loven om forbud mod efterforskning og udnyttelse af uran fra 2021. Selskabet mener, at de har krav på tilladelse til at fortsætte projektet frem mod en udnyttelsestilladelse. Alternativt går de efter 76 milliarder kroner i erstatning. 

Potentielle investorer 

Selskabet forsøger aktuelt at blive børsnoteret i USA, og har også engageret sig med Ballard Partners, der har tætte bånd til Trump-administrationen, så de kan komme i dialog med både politikere og potentielle investorer. 

– Hvis man vil gøre sine hoser grønne i USA, hvad enten det er for at opnå politisk indflydelse eller investorer, så er det nok smart at få kineserne ud på et sidespor, og det er formodentlig det, vi ser, vurderer Per Nikolaj Bukh. 

– Med Shenghe kørt ud på et sidespor, er det vel selskabets holdning, at de lettere kan få en amerikansk investor ombord. I princippet kunne en investor også kaste et stort bud på bordet og potentielt overtage alle aktier - ved at betale et såkaldt controlled premium vil man ofte kunne overtage et børsnoteret selskab. Så det her skal måske ses i et større geopolitisk spil, hvor der kunne være nogle rige investorer med pro-Trumpske intentioner, der gerne ville styrke amerikansk tilstedeværelse ved at investere direkte i grønlandske selskaber. Og som måske ville have endnu mere lyst til at investere, hvis de som en fjer i hatten kunne skubbe kineserne helt ud af selskabet. 

ETM noterer i børsmeddelelsen, at Shenghe Resources kan have en anden opfattelse af forholdet, og at det nu er op til børsmyndighederne at afgøre en eventuel tvist.